基金规模大对投资者是喜是忧？关于基金规模那些事一次性说给你听
2020-07-29 16:31:33   来源：东方头条   

截至今年二季度末，wind数据显示，有158位权益基金经理的管理规模超过100亿元。其中排名前10的基金经理管理规模都超过500亿元，包括华夏基金的张弘弢847亿元、广发基金的刘格菘822亿元、南方基金的茅炜596亿元、华夏基金的赵宗庭586亿元、华夏基金的徐猛557亿元、南方基金的罗文杰535亿元、易方达基金的张坤523亿元、华夏基金的许之彦515亿元、国泰基金的艾小军503亿元。有网友私信芽妈，基金规模越大越好吗？为什么现在的基金都有越做越大的趋势呢？

对于主动型权益基金，规模是双刃剑。

一方面，基金规模大了，其单位份额分摊的成本就越低，对于投资者来说其购买成本会降低。另外资金足够充足可以让基金经理有更大的操作空间，也敢于对质优大盘股进行重仓投资，有利于基金遵循长期价值投资理念。

另一方面，随着基金规模的扩大，对于基金的投资管理难度增加，可能导致其单位份额盈利能力可能下降。

1、基金规模变大后，其资金流动性的可控性变得更难管理，资金有效使用率变低。目前的新增资金以短线性质为主，基金经理一般会用新增资金增持现有重仓股，但散户遇到行情波动切换时往往会跟随市场进行赎回和买入动作，尤其是基金发生较大回撤时，集中赎回的压力就是瞬间放大。所以基金经理不敢把所有资金进行投资，往往会留3、4层仓位以备集中赎回使用。这样一来，虽然基金看起来资金多了，但是其实际的有效使用率会下降。

2、基金规模变大后，其灵活性也会变低。市场热点频繁切换时，规模大的基金产品因为其重仓多为大盘股，其用来追热点的资金往往灵活性不足，就会导致这类的大规模基金往往业绩比不上善于追热点的中小规模基金。有句俗话“船大难调头”，就是这个道理。规模变大后，其调仓所需时间就会变长，整体操作上的灵活性也就受到影响。

3、基金规模变大后，需要配置更多的股票，投资难度加大。考虑到风险以及股票的流动性，当规模变大后其所需投资的股票也就要更多。比如30亿的基金配置50只股票，100亿的基金就需要配置100只股票了。但是市场的优质股票往往是稀缺的，所以就会导致基金投资难度加大，这就可能导致整体业绩下滑。

基金规模盲目变大并不见得一定是好事情，但是可以肯定的是基金规模过小是不可取的（基金规模低于5000万，理论上是有清盘风险的），对于主动权益型基金规模适中最好。就个人而言，觉得30亿-100亿规模的基金产品比较适中，往往五星绩优基金会在此规模产品中产生。

为什么现在的基金都有越做越大的趋势呢？

既然基金规模大了，会有很多不利的地方，为什么现在的基金会有越做越大的趋势呢？一来是市场对于热门基金产品的追捧，让广大投资者更乐于购买明星基金经理管理的产品或者是追逐当下业绩颇丰的基金产品，导致基金产品被迫规模变大。再来，对于基金公司，其基金管理费用与管理资金规模相挂钩，只要规模在，无论业绩好坏其管理费用都是净赚，所以基金公司是很乐见其基金产品规模扩大的。但是，大家可以发现，对于不少长期绩优基金产品是会有限售的，并不是随时开放申购的，这也是为了保障其基金规模相对稳定而考虑的。

有没有规模越大越好的基金？

对于指数基金和货币基金产品来说，规模越大越好。对于指数基金来讲，规模越大申购赎回对于净值的冲击越小。对于货币基金来说，流动性是首要因素，所以对于货币基金产品来说，也是规模越大越好。

综上，对于基金规模来讲，并不是越大越好，要分不同类型的基金，也要看基金经理的操盘能力。对于主动权益型基金选择规模适中的基金产品，对于指数基金和货币基金选择规模大的基金产品。