本周初,美联储意外宣布下调基准利率50个基点。降息消息在金融市场引起连锁反应,当日金价短时冲高,随后便经历一周的急涨急跌。而参考过往几次美联储紧急降息后的数据来看,黄金的上涨空间依旧巨大。
降息后的两年,金价平均上涨26%
Wind6日发布报告中提到,在过去几十年里,美联储八次宣布紧急降息,每次降息后的头两年,金价平均上涨了26%。以此推断黄金价格大有可能在2021年底之前冲破2000美元。
美联储最近一次宣布降息50基点是在2008年,同样引起金价大幅上涨,当年涨幅超过17%。如果历史数据具有足够参考性,由此推演,目前金价仍旧具有充足的上涨空间。
(图片来自Wind金融终端)
负利率推动黄金牛市
早在去年,花旗(Citi)分析师就表示,金价将“在更长的时间内走强”,可能会突破每盎司2000美元,并在未来一两年创下新高。较长期的低名义和实际利率,加剧了全球经济衰退的风险,以及美国经济的恶化加剧了这一风险。道明证券(TD Securities)策略师认为,多年来世界各国央行采取非常规和宽松的货币政策,导致了“安全资产”的短缺,这一点“从快速增长的负收益率债务中得到了证明,负收益率债务最终导致了对贵金属需求的增长”。负收益率是寻找安全资产的征兆。它们的收益率为负是因为对安全资产的需求大于供应。这些因素共同支撑了黄金市场看涨的市场环境。
欧洲央行或将跟进宽松政策
澳洲联储和加拿大央行上周都跟随美联储放松了利率。全球央行将继续放松货币政策,进一步增加市场流动性,将对黄金有利。英国央行和欧洲央行也都将在下周举行货币政策会议,二实际上这两家央行的利率已经极低,其中欧洲央行已经处于负利率。目前市场正对此保持高度关注。
财政刺激也会助力黄金
尽管市场所有的目光都集中在美联储身上,但货币政策在抗击冠状病毒对经济增长的影响方面将是无效的。降息将确保金融体系有充足的流动性,但不太可能刺激经济成长,因为它不能解决真正的问题。中金分析师辰逸凛认为,推高政府债务的财政计划可能是金价长期涨势的下一个主要支撑。
(注:以上观点及策略仅代表辰逸凛个人思路,不做交易依据,据此操作,盈亏自负。投资有风险、入市需谨慎!)