作者：周锐
业界在乐此不疲的为腾讯计时，“930变革”一周年、“科技变革1000天”、“成立21周年”，每一个时间节点都是腾讯的一次考察。11月13日，天猫双11的热潮还未消退，阿里传来回归港股的消息，腾讯交出了自己Q3的成绩单。
腾讯Q3财报显示，截止2019 年9月30日，腾讯第三季度营收达到972.36亿，较去年同期的805.95亿增长21%，但不及市场预期的990.44亿；公司净利润达到203.8亿，同比下降13%，同样不及场预期的235.31亿。显然，“不及预期”是这份财报的关键词。财报公布后，股票市场也发生些许波动，11月13日、14日腾讯连续下跌，截至14日收盘腾讯股价下跌2.32%，市值319.8亿港元。
2018年9月30日，腾讯进行了第三次组织架构调整，七大事业群调整为六大，新成立云与智慧产业事业群（CSIG）、平台与内容事业群（PCG），并成立技术委员会。整个行业都感知到这位巨人的动作，C端起家的互联网帝国将B端提到空前高度，也从巨人身上看见了行业趋势，阿里、百度、京东、美团等互联网巨头也相继作出调整发力B端业务，C端人口红利渐满之后，新的战役来临了。
公众在等待着这股大浪冲击后淘出的金子，而腾讯的财报正在说明，一年的时间还不足以讲述一个动人的故事，但故事已经有了一个开端，2019 年第三季度，腾讯云服务收入达到47亿，同比增长80%，而行业第一的阿里云2019年三季度营收为92.91亿，两者还有差距，但差距正在缩小。
更值得注意的是，腾讯B端之外的新故事。财报显示，第三季度腾讯视频订购账户数同比增长22%至1.002亿，音乐订购账户数同比增长42%至3540万。收费增值服务订购账户数同比增长11%至1.706亿。而作为腾讯基础的游戏、社交等保持着温水态势，有亮点有下滑，但未出现改变整体局势的变量。
风向尚且变幻，巨头选择低速飞行。
游戏、微信与金融，
腾讯“基本盘”扩大中
一直以来，业界将社交、游戏戏称为腾讯的“基本盘”。因为腾讯起家于社交，发家于游戏。
社交领域内，腾讯接连孵化出QQ、微信两大社交流量巨物，占领了C端最多社交流量。QQ在过去2000年到2010年十年里熬过了新浪UC、MSN、人人网等社交玩家的冲击，QQ空间、QQ秀、QQ看点，作为流量入口倒入腾讯系视频、游戏、直播等入口，产品功能不断完善并年轻化，成为国内用户黏性最高的社交产品之一。
而在众人以为腾讯将凭借QQ在社交领域固守疆土的时候，2011年腾讯推出微信，熟人社交、成年人工作社交场地、简约的社群设计，加上语音功能、漂流瓶、摇一摇等功能，微信在抢占了移动互联网的重要入口之后，微信支付和红包则成功分割了阿里支付宝占领的江山，小程序、公众号、企业微信等则从C端转型B端服务。阿里B端服务起家，C端社交梦苦难实现，腾讯被舆论认为“没有to b基因”，但借力社交起跑线似乎比想象中近。
而游戏则是腾讯的“现金奶牛”，国内市场上腾讯系游戏与网易系游戏争夺天下。最初腾讯从QQ棋牌类休闲游戏起家，QQ社交流量为游戏崛起提供了土壤，QQ飞车、QQ炫舞等系列游戏，《穿越火线》《地下城与勇士》《英雄联盟》等游戏代理，此后《王者荣耀》《绝地求生》等手游，腾讯游戏成为游戏行业的领头羊，游戏业务收入占比一度高居不下，被舆论评价为“腾讯其实是一游戏公司”。
这两部分组成的基本盘，在腾讯今年Q3财报除了保底，依旧提供了亮点。腾讯三季报显示，截至今年第三季度，QQ的智能终端月活跃账户数为6.534亿，相比去年同期下跌6%。微信及WeChat的合并月活跃账户数达到11.51亿，同比增长6%。同时微信小程序进一步加强生态系统，增强b端服务，推出“服务商长成长计划”、行业助手等功能，提高运营效率，小程序日活跃账户数超过3亿。
QQ与微信用户流量则为腾讯的社交广告收入提供基础。财报显示，腾讯社交及其他广告收入增速加快，同比上升32%，环比上升23%，达到147亿，主要受益于朋友圈广告、小程序广告和广点通等。
游戏业务保持了一惯的水准，没有出现爆发式的增长。第三季度腾讯网络游戏同比增长11%，达到286亿，其中手游收入达到243亿元，同比增长25%，环比增长9%。其中《王者荣耀》《和平精英》贡献了大部分的流水收入。实际上《和平精英》正在成为更大的“奶牛”， SensorTower的统计数据显示，《绝地求生》(包含《和平精英》)在7、8月份的全球收入分别为1.67、1.6亿美元, 分别同比增长748%、540%，已经超越了王者荣耀。
值得注意的是腾讯的游戏出海，国际版“吃鸡”《PUBG MOBILE》的月活跃账户数同比增长一倍，腾讯与动视暴雪合作开发的《Call of Duty Mobile》（《使命召唤》手游版）第一周下载量破亿。国际市场在腾讯游戏收入占比超过 10%。
而基本盘之外，第三季度腾讯的金融科技及企业服务收入同比增长36%，达到267.58亿，增长原因则是由于支付领域日活跃人数、每名用户交易量、各行业活跃商户数等的增加，同时腾讯云服务现有客户增加使用量，在教育、金融、民生服务、零售业等客户技术增加。显然，金融科技正在成为腾讯收入的新的增长点，而这是腾讯变革之后，公众期待看见的发展。
视频用户破亿、音乐完成领跑，
腾讯新文创能否起飞？
引起文娱市场注意的或许是腾讯新文娱矩阵今年的成果，2018年腾讯新文创正式成型，腾讯游戏、腾讯文学、腾讯影业、腾讯动漫、腾讯电竞，加上企鹅影视、腾讯视频和腾讯音乐以及腾讯投资的斗鱼、虎牙、快手等直播、短视频平台，腾讯实现文娱市场的全覆盖。Q3财报中，文娱板块展现了成果。
首先引人注意的是腾讯视频公布了平台订阅用户破亿，前两年优爱腾三家视频网站还在进行用户争夺战，如今互联网人口红利消退，用户数据捷报渐少。近日爱奇艺Q3财报公布订阅用户达到1.05亿人。头部视频网站用户相继破亿。
今年影视市场上并不好过，头部古装大剧纷纷裸播，但是腾讯视频依然推出了爆款剧《陈情令》，几乎占据了今年夏天电视剧市场半壁流量，会员转化率可想而知。
在资源储备上，“不孤立的做影视”也能够恰当用在腾讯视频身上，除了企鹅影视和腾讯影业等内部平台，腾讯视频与新丽传媒、柠萌影业、耀客传媒等影视公司也有合作。值得一提的是，2020年V视界大会上腾讯视频联合了正午阳光、新丽传媒、华策影视、完美影视、柠萌等传统影视公司，计划推出的影视综艺超过60部。
同时，腾讯音乐Q3总营收达到65.1亿，同比增长31%，实现营业利润11.9亿，在线音乐付费用户达到3540万，同比增长42.2%。环比来看，腾讯音乐付费用户净增长440万，高于今年前两季度（第一季度140万、第二季度260万），是近三年来以来最大幅增长。
这个结果并不让人惊讶。一方面，腾讯音乐掌握了数字音乐市场的头部资源，拥有最大的版权优势，平台坐拥超过2000万的最全曲库，如周杰伦的独家音乐版权，《说好不哭》上线两天后，其仅在QQ音乐便售出了666万张，销售额近2000万，这对于同类音乐平台而言望尘莫及。同时QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐也作为行业第一梯队保持着超高使用率，累计用户超过6亿，市场占比远超其他派系平台。
另一方面，音乐行业处在一个整合阶段，阿里7亿美元投资网易云音乐，资本与社交相遇，从属性上二者一拍，公众期待市场格局发生改变，但是目前腾讯音乐有着领先优势。
可是数字内容会员用户增长的同时，腾讯的媒体广告却出现下滑，第三季度腾讯媒体广告收入为37亿元，同比下降28%，环比下降17%，原因是内容排播的不确定性导致视频招商广告收入下跌所致。但移动端视频日活跃账户数保持稳定，广告加载量有所增加，推动腾讯视频应用内信息流广告迅速增长。
可整体来看，内容广告市场的竞争者与分流者已经越来越多，视频平台内部竞争，头条系平台等外部对手，市场份额被割裂，不管是传统的视频广告，还是移动端信息流广告，腾讯都面临着不小的压力。
2018年“腾讯有没有梦想”成为了互联网行业讨论的话题，腾讯内部也陷入了焦虑与思索之中，思索之后是迎来了腾讯的结构变革，可变革后，舆论对腾讯焦虑感并没有马上消失，目前来看腾讯Q3的财报也还未让人看到满意的结果。但从来都是“巨人转身慢”，等它真正完成转身，世界也就变了。
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