头号研报：5G产业链炒作已传导至手机终端 相关概念股值得关注
2019-09-04 11:25:03   来源：东方头条   

不容否认，最近科技股的表现是可圈可点的。通过对8月份创新高的个股进行行业分析之后，医药与电子行业的机会就浮现在了我们眼前。这两个领域有如此多的历史新高股，说明该领域已经得到了市场的共识，主力资金已经在追捧。

电子行业的走强，其本质是5G产业链以及华为企业在世界范围内的异军突起，是中国产业转型的希望与曙光。在这曙光越来越耀眼的情况下，很多白马股的不断新高开始出现。

科技股里，有一个基本的传导周期。业绩最先兑现的是5g基站这些硬件，然后是手机终端，最后是各种应用，游戏啊vr，智能汽车，无人机...在这个大的传导周期下，又有国产替代这个逻辑，谁替代的快，谁的业绩在5g周期的基础上，再度获得一个替代逻辑的共振。

今天，我们借助研报主要聊一聊5G手机终端的投资机会。

5G 将推动新一轮智能手机换机潮

2019年6月6日，工业和信息化部正式提前颁发5G牌照，我国正式进入5G商用元年。2017 年起，随着智能手机市场迈向饱和以及硬件创新乏力，智能手机换机周期拉长。而根据赛诺咨询数据，5G技术以70%的意愿度成为最吸引用户的换机动力。从近期公布的5G机型来看，销售价格在4000-6000元区间，这将打消消费者对 5G手机高价的顾虑，进一步刺激消费者换机意愿。5G建

设加速、消费者对5G应用极具期待、5G终端价格适中，使得智能手机5G换机潮确定性进一步增强，我们预计2020年5G手机出货量将突破2亿部，在智能手机中的渗透率有望超过10%，相关产业链将迎来新的曙光。

5G 手机设计升级带来细分领域增量新空间

东吴证券认为，相较于4G手机，5G手机设计升级主要集中在：

1、手机通信系统结构升级（基带芯片升级、射频前端增量扩大、天线需求及材料升级），重点推荐卓胜微、信维通信、立讯精密，建议关注硕贝德等。

2、信号高频化带来机壳材料变化，玻璃机壳渗透率有望获得快速提升，建议关注蓝思科技。

3、配备大容量电池撑起高功耗下的续航，建议关注欣旺达与德赛电池。

4、高功耗带来散热性能进一步提升，建议关注中石科技与飞荣达等。

5、单机被动元器件（电感、MLCC 等）单机用量提升，小型化趋势明显， 建议关注顺络电子等。全新的设计升级将带来相关细分领域增量新空间。

5G 将带动更多智能硬件产业链崛起

东吴证券认为，5G 的高速率、高可靠、低时延的特点能够满足车联网、工业互联网等场景的需求，可作为万物互联的承载基础，物联网领域建议关注乐鑫科技、车联网领域建议关注韦尔股份（豪威半导体）、北京君正（北京矽成）、长信科技；在 5G 时代，随着网络响应效率、可靠性和单位容量的显著提升，更多的本地计算业务将迁移到云端实现计算资源和功能的扩展，从而促进云计算市场的成熟和发展，云计算领域重点关注澜起科技；5G 时代，高速率和低延时的传输特性有望显著提升 AR/VR 产品的用户体验，5G 衍生的边缘计算也将为 AR/VR 行业注入新的活力，AR/VR 领域建议关注歌尔股份、韦尔股份（豪威半导体）、苏大维格、水晶光电、联创电子等。